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更新日期:2015.11

  依回顧2014年日本經濟,安倍政府持續推動「三支箭策略」以改善日本長期之通貨緊縮及景氣不振,以10年間之平均名目GDP成長率達3%、實質GDP成長率達2%為目標,實施大膽的貨幣寬鬆政策、積極的財政刺激政策及鼓勵民間投資的新成長戰略。惟日本政府於2014年4月將消費稅率由5%提升至8%,對日本國內需求及實質經濟成長造成不穩定之影響,亦反映在2014年日本實質GDP成長率為0.0%。

  日依據日本內閣府2015年1月公布之「日本經濟2014-2015」報告書,日本經濟自2012年底以後有好轉的跡象,景氣逐步回溫,2014年第1季(1-3月)之實質GDP成長率達1.3%。然而,2014年4月實施之提升消費稅率政策影響第2及第3季表現,4-6月期及7-9月期實質GDP成長率則轉為負成長,分別為-1.7%及-0.6%。最後一季雖勉強轉為正成長,然僅達0.6%。

  2013年初,因股價上揚之資產效果及消費者信心好轉等因素,導致個人消費增加,並帶動日本景氣上揚。另日本企業生產增加及日圓走貶,均有助改善企業收益,進而增加薪資所得及設備投資,形成支出增加、生產增加、所得增加之良性循環。2013年日本實質GDP成長率達1.6%,惟此正面表現未能持續到2014年。因帶動日本2013年景氣復甦主要為個人消費,但該成長推手未能於2014年成功帶動成長。

  隨著股價上漲所帶來之資產效果及消費者信心增強,個人消費在2013前半年對經濟成長貢獻顯著,2013年5月下旬以後,因股價波動不大,消費者信心效應減弱,經濟成長速度減緩,但因安倍政府持續推動擴大雇用及改善薪資所得,經濟成長仍呈現正成長。其後受2014年4月消費稅率提升影響,個人消費力道疲軟無力。2014年第1季(1-3月)受到增稅提前採購影響,個人消費成長率達2.2%,第2季(4-6月)隨即負成長5.1%,第3及第4季雖呈正成長,但僅止於0.3%。2014年個人消費劇烈變動之原因包括提高消費稅率政策,造成消費者因預期業者將轉嫁成本,而引發4月前之消費潮,另一方面,消費者因消費稅上揚,出現實質所得下降之預期心理,而減少消費。復以2014年夏天天候不佳,影響消費者出門消費意願等。

  日本首相安倍晉三於上任後致力推動改善通貨緊縮相關工作,採取包括大膽之貨幣寬鬆政策。2013年之消費者物價指數較2012年上升0.4%,2014年則較2013年上升2.7%。若扣除生鮮食品項目,則較2013年上揚2.6%;若扣除食品(酒類除外)及能源類商品,較2013年上昇1.8%。此外,2015年1月之消費者物價指數上漲2.4%,顯示日本消費者物價指數漸朝上揚趨勢前進。然而近年國際原油價格大幅滑落,日本銀行苦追物價上漲率達2%之目標下,可能進一步採取寬鬆金融政策,惟此為一刀兩刃之政策工具,日本勢必將面臨大膽寬鬆貨幣政策所帶來之負面影響。

  綜觀2014年日本經濟表現之實質內涵,國內需要成長率(包括民間最終消費支出、民間企業設備、民間住宅等民間需要及公部門需要)以期間別來看,分別為1.6%(1-3月)、-2.7%(4-6月)、-0.6%(7-9月)、0.3%(10-12月)。輸出成長率方面,第1至第4季表現分別為6.5%(1-3月)、-0.3%(4-6月)、1.5%(7-9月)、2.7%(10-12月);輸入成長率則為6.8%(1-3月)、-5.3%(4-6月)、1.0%(7-9月)、1.3%(10-12月)。2014年日本出口73兆930億日圓,較2013年成長4.8%(換算為美元則為6,943.5億美元,衰退3.5%),進口則達85兆9,091億日圓,增加5.7%(換算為美元則為8,169.0億美元,減少2.6%),致使日本2014年貿易逆差達12兆8,160億日圓。

  以出口項目成長率來看,2014年日本在食品(0.1%)、化學製品(0.4%)、原料別製品(0.4%)、一般機械(1.2%)、電氣機器(0.9%)、輸送用機器(0.8%)均微幅成長,以輸入品別成長率來看,食品(0.3%)、原料品(0.3%)、礦物性燃料(0.3%)、化學製品(0.5%)、原料別製品(0.9%)、一般機械(1.0%)、電氣機器(1.5%)、輸送用機器(0.3%)亦小幅上揚。

  總括而言,2014年日本經濟雖受消費稅率調升,致個人消費不振,實質GDP成長率為0%,惟依日本內閣府資料顯示,日本之就業機會及薪資所得仍獲改善,日本經濟呈現緩慢但朝回復之方向前進。日本企業收益自2012年底以後,製造業及非製造業均呈營收獲利增加之傾向,2014年第1季(1至3月期)受消費稅率即將上升之影響,企業之經常利益達到最高水準。4月消費稅調升後,企業經常利益持續維持高水平,同年7至9月期之銷售額經常利益率更達過去同期間之最高水準。此外,企業薪資水準亦呈現穩定上揚,企業之有效求職率為22年來之新高。

  2014年之日本經濟可謂動盪不定之一年。提高消費稅率政策所帶來之負面影響似超乎安倍政府之預期,致使安倍政府決定延緩實施下波提高消費稅率政策。惟可確定的是,日本政府將持續貫徹安倍經濟學之「三支箭策略」,致力改善日本長期之通貨緊縮及景氣不振。

  安倍第1支箭-「大膽的貨幣寬鬆政策」可謂備受爭議。在該政策下,2014年日圓持續走貶,並推動股價上揚。惟2013年經濟逐步復甦景象於2014年並不復見,除受消費稅率提升之負面影響外,日本政府過度樂觀日圓貶值可能帶來之出口增加,亦為原因之一。2013年1美元兌日圓匯率約在100日圓上下波動,2015年3月上旬則曾貶至1美元兌120日圓左右。日本政府之日圓貶值操作相當受到國際關切,然而觀察迄今安倍首相及日本銀行總裁黑田東彥之公開發言,可推測日本政府仍將積極運用貨幣政策,以達其各種經濟目的。長期利率在2014年仍維持低水準,有助降低資金調度成本。

  此外,安倍政府在2014年持續推動「積極的財政刺激政策」及「鼓勵民間投資的新成長戰略」等第2及第3支箭。除於2013年12月提出約5.5兆日圓規模之新經濟對策,同時設定2015年度預算赤字減半等財政健全化之目標;在新成長戰略下推動(一)積極促進投資:3年內回復至2008年金融風暴前之每年70兆日圓之設備投資水準;(二)活用人材:包括擴大女性就業,推動2020年女性就業率(25-44歲)達73%之目標;(三)創造新市場:包括擴大健康、生活支援相關產業之市場規模,於2020年由現在4兆日圓之規模擴大至10兆日圓,醫藥品、醫療機器、再生醫療之醫療關聯產業之市場規模於2020年由現在12兆日圓之規模擴大至16兆日圓;(四)參與世界經濟活動:包括擴大日本企業對外及對內直接投資,參加TPP等區域經濟整合及洽簽雙邊經濟夥伴協定(EPA)、設立國家戰略特區以推動法規鬆綁等,揭櫫2018年所簽署之EPA貿易涵蓋率由19%上升至70%、2020年外國企業之對內直接投資額擴大2倍、2030年訪日外國人達3,000萬人等之目標。

   

「日本投資環境簡介」包含下列內容:

日本投資環境簡介目錄
章節 標題
第壹章 自然人文環境
第貳章 經濟環境
第參章 外商在當地經營現況及投資機會
第肆章 投資法規及程序
第伍章 租稅及金融制度
第陸章 基礎建設及成本
第柒章 勞工
第捌章 簽證、居留及移民
第玖章 結論
附錄一 我國在當地駐外單位及台(華)商團體
附錄二 當地重要投資相關機構
附錄三 當地外人投資統計
附錄四 我國廠商對當地投資統計
附錄五 重要經貿資料

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